【游庭皓早晨財經速解讀20250520觀點整理】Blackwell效應啟動：台灣亞灣起飛、百家台廠入列供應鏈

一、AI基礎建設進度與轉型方向

• 全球資金湧入AI基礎建設：中東與亞洲等多國積極投資AI基礎設施，台灣也於高雄亞灣建置AI雲端中心，由輝達攜手鴻海、台積電及國科會共同推動。
• NVIDIA Blackwell 架構推進：預計Q3升級至 GB200 系列晶片，可組建高達72顆 Blackwell GPU（GB100） 的超級計算叢集，效能比上一代 H100（Hopper）提升1.5倍。
• 輝達帶動百家台廠生態鏈：NVIDIA執行長黃仁勳點名百家合作夥伴，象徵生成式AI邁向物理性AI（如機器人、自駕車）的轉折期，對硬體需求激增。

二、AI帶動房地產與產業轉型

• 亞灣與北市科房市受益：AI中心選址帶動高雄與台北市科技走廊房市需求上升，尤其北市科相對南港與內湖具有腹地與價格優勢。
• 科技新貴崛起：2023至2028年預估台灣百萬美元富豪人數增長47%，新興中產以工程師、金融業者為主，帶動資本市場與稅收增長。

三、台積電長期競爭優勢

• 製程技術超車Intel：自2015年後，台積電從10奈米節點起陸續推出7/5/3/2奈米技術，奠定晶圓代工領導地位。
• 產能分布與供應鏈韌性：即使美國推動在地化製造，2035年預估仍有約80%產能留在台灣，電子五哥早已布局海外如印度、越南等地，降低關稅與政治風險。

四、電力與能源轉型挑戰

• AI中心用電負載劇增：資料中心用電量激增，相當於數座核電廠，綠電需求高，東京與台灣皆面臨供電壓力。
• 台灣能源轉型的瓶頸：
  • 和二機除役，進入「非核家園」階段。
  • 綠電推動受限於傳統領域法規（尤其原住民地區）。
  • 政府可能透過調漲工業用電，促使高耗能產業出走，留下高附加價值的AI與科技業。

五、520賴總統民調與政經觀察

• 民調多元、意見分歧（TVBS、聯合報、美麗島等差異呈現）：
  • 不滿意比例約5055%，滿意在3238%之間，企業界支持略高。
  • 民進黨內部滿意度仍相對亮眼，尤其在外交與國防政策上。
• 企業界普遍支持政策：對於AI供應鏈、研發中心、資產管理中心與親美外交策略評價正面。
• 政策爭議點：勞工與兩岸政策仍為施政痛點。

六、經濟成長中的結構性分化

• 貧富差距擴大：
  • 百貨、科技業創高，小攤販與傳產受衝擊。
  • 低薪族群集中於服務業、藝術與餐飲業。
• 房價壓力嚴重：新北房貸負擔61%、台北高達71%，僅基隆低於30%。
• 醫療與交通隱憂：兒科醫療資源不足、交通事故居高，公共安全堪憂。

七、日本案例與全球借鏡

• 日本通膨困境：物價上漲壓縮利潤與消費意願，店家紛紛轉型外送與無店鋪經營。
• 資料中心建設激增：Amazon、微軟、Google等企業於日本大舉投資AI資料中心。
• 供電問題同樣顯著：日本正積極調整光電分布，但也衍生環境與民怨問題。

八、結語：全球與台灣的共同挑戰

• 台灣科技產業領先但電力與分化問題緊隨其後。
• 能源轉型、政策平衡與結構性改革是未來焦點，特別是如何解決 AI 擴張背後的電力結構壓力與社會階級分化問題。