【財報會議整理】AMD 2025 Q1 財報電話會議重點整理：AI 加速器發展進展、雲端與伺服器市佔持續擴張

AMD 在 2025 年第一季交出亮眼成績單，營收達 74.4 億美元，年增 36%，淨利成長 55%。除了客戶端處理器與伺服器業務表現強勁外，AI 加速器業務也持續推進。以下為電話會議重點整理，幫助您快速掌握關鍵訊息：

一、整體財務表現

AMD 持續展現營運韌性與獲利能力，2025 年第一季超出市場預期的表現，為全年成長奠定穩固基礎。

• 營收：74.4 億美元（年增 36%，優於市場預期）
• 毛利率：54%，連續第五季成長
• 淨利：年增 55%
• 自由現金流：7.27 億美元
• 股票回購：7.49 億美元
• ZT Systems 併購完成，設計團隊已納入 OPEX

二、各業務單位營運表現

前言： 各部門表現穩健，尤以資料中心與 AI 加速器最為突出，展示 AMD 在高效能運算領域的技術優勢與市場滲透力。

1️⃣ 資料中心（Data Center）

• 營收年增 57%，達 37 億美元
• 第五代 EPYC Turin CPU 強勁拉貨、持續擴展雲端與企業市佔
• 與 AWS、Oracle、Google 等 30 家以上雲供應商合作推動部署
• TSMC 亞利桑那新廠已開始生產，下一代「Venice」使用 2nm 製程，預計 2026 上市

2️⃣ AI 加速器（Instinct GPU）

• Instinct MI300 系列部署超過 35 個平台
• MI350 系列已送樣，預計年中量產，效能達 MI300X 的 3.5 倍
• 與 Oracle 合作部署大型 MI355X 集群
• MI400 系列將於 2026 推出，聚焦機架級（rack-scale）AI 解決方案

3️⃣ 軟體與開發生態系

前言： 軟體是硬體成功的關鍵。AMD 正以更快的節奏升級其 AI 軟體堆疊，並與主流開源模型緊密整合，提升開發者支援度。

• Rockom 軟體更新頻率提高至每兩週一次
• 支援 Meta Llama 4、Google Gemma 3、Deepseek R1 等模型
• Hugging Face 已有超過 200 萬模型原生支援 AMD GPU

三、客戶端與遊戲事業表現

前言： 在筆電與桌機市場復甦之際，AMD 把握高階產品升級潮，AI PC 與電競應用成為重要成長動能。

客戶端（Client）

• 營收年增 68%，連續五季市佔提升
• 銷售以高階 Ryzen 產品為主，提升整體 ASP（平均售價）
• AI 筆電處理器需求強勁，商用市場銷售成長 30%

遊戲（Gaming）

• Radeon RX 9000 系列銷售超預期，首週銷售創紀錄
• 半客製晶片銷售雖年減，但庫存正常化，預期下半年需求回溫
• FSR4 機器學習影像技術已支援 30 款遊戲，年底前目標支援 75 款

四、嵌入式與邊緣運算（Embedded）

前言： 儘管景氣仍有挑戰，嵌入式業務逐步觸底回升，特定應用如通訊與工控需求正在回暖。

• 營收年減 3%，但開始看到訂單回暖
• Cisco 與 IBM 導入最新 EPYC Embedded 處理器
• 下半年可望因庫存調整完畢恢復年增

五、2025 展望與挑戰因應

前言： 儘管中國出口限制與總體經濟變數仍存在，AMD 對全年成長維持樂觀，並持續推動關鍵產品線落地。

• 新增對中國 MI308 加速器的出口管制將減少 15 億美元全年營收
• 隨著 MI350 加速放量與 AI 基礎建設需求不減，預期全年可達「雙位數營收成長」
• MI400 將進一步打入高效能運算與推論市場，ZT 系統併購強化整合能力

六、執行長 Lisa Su 的結語重點

前言： Lisa Su 在結尾重申 AMD 的長線信心與策略重點，表達在高效能與 AI 時代下，公司將持續深化差異化優勢。

• 擴大 AI 軟體、資料中心方案與 go-to-market 投資
• 聚焦 TCO（總擁有成本）優勢與彈性部署能力
• 差異化產品組合涵蓋資料中心、邊緣、PC 與嵌入式設備