【股癌EP557觀點整理】中美關稅趨緩、AI供應鏈爆量？從市場情緒看懂投資策略轉折點
本文整理自《股癌》EP557節目內容，聚焦主持人針對近期市場趨勢、中美關稅變化與AI供應鏈觀察的財經觀點，並延伸分享指數型投資與中小股策略的實務建議。
前言：派對行情之下，冷靜觀察關鍵轉折
五月以來全球市場氣氛熱絡，美股如納斯達克與台股持續反彈，許多投資人陷入 FOMO（錯失恐懼）情緒。然而，在表面的榮景之下，主持人提醒投資人回到本質，重新審視關稅政策與AI產業鏈等實質面訊息，方能建立穩健策略。
一、中美關稅鬆動是否代表終局將至？
近期進展：
- 美國對中關稅從145%下調至約50%，中國對美則降至10%，雙方於瑞士會談達成短期共識。
- 關稅降幅主要來自301條款與芬太尼懲罰性關稅的暫緩實施，限期90天觀察。
主持人分析：
- 此舉與 2018 年中期操作類似，當時也是先下調關稅拉貨、後續再調高。
- 預估6至7月之後仍有再次上調風險，現階段只是空窗期非終局。
- 投資人可將此段視為「拉貨走廊期」，而非市場回歸穩定的訊號。
二、NVIDIA 中東合約真相：18000台超級電腦是否被高估？
數據爭議：
NVIDIA 公告與中東合作案，聲稱供應 18000台 Grace Blackwell supercomputers，市場反應劇烈、供應鏈股應聲大漲。
🔍 三種 NVIDIA 中東合約的數據解讀版本
| 解讀版本 | 對應設備 | 推估數量 | 對市場影響 |
|---|---|---|---|
| 最樂觀 | 18000 台 REX | 極度誇張 | 嚴重供需錯亂（不太可能） |
| 中性 | 約 3000 台 REX | 推估來自 500MW 資料中心配置 | 可抵消近期 AI 需求下修、甚至上修 |
| 保守 | 18000 顆 GPU（非 REX） | 約 250 台 REX 規模 | 僅象徵性影響 |
主持人偏向中低區間解讀，呼籲投資人勿因單一新聞情緒性追價，特別提醒中東資金過去曾在股市高點接盤（如國巨事件）。
三、ETF與主動投資的心法實踐：如何持續打贏大盤？
操作分工：
- 節目中建議多數人以指數型 ETF 為主軸（如0050、VT等），配置簡單、穩定、風險可控；
- 主持人自身則會操作中小型股與主題投資（如AI、N2製程、AR眼鏡等）；
- 重要心法：分開處理大眾建議與個人操作，避免因節目發言導致他人盲目跟單受傷。
指數宅實例分享：
- 一位聽眾分享「一季一買、大跌大買」的策略，搭配ETF長期配置，兩三年內報酬已逾70%；
- 相較於主動操作者的精神消耗、錯殺與高手續費壓力，定期定額反而更勝一籌。
四、主持人個人觀察與部位調整方向
市場情緒反轉快速：
- 4月市場情緒低迷，主持人一度預期全年績效恐無法創高；
- 然而近期反彈強勁，許多中大戶被迫回補空手部位，導致急漲；
- 強調不要在情緒低點放棄持股，也不要在亢奮時盲目加碼。
配置調整方向：
- 台股減少指數期貨與ETF部位，轉向中小型股；
- 關注 N2 製程供應鏈與 AR 眼鏡題材；
- AI 與機器人族群採區間策略（高評價時減碼、回檔時加碼）。
結語：派對過後，務實仍是長勝之道
在川普喊盤、關稅暫緩與中東合約利多齊發的環境下，市場進入派對式行情。然而主持人提醒：這些利多多數為短期性，「終局未定、波動仍在」，只有建立穩定配置與認識自己風險承受度的策略，才是穿越周期的關鍵。
ETF與定期投入，是多數人獲利機率最高的方式；中小型股與主題題材則需謹慎規劃與持續追蹤。千萬不要盲目換策略，保持一致是最好的投資心法。
