【股癌EP556觀點整理】2025 Computex 展望與美國參議院 AI 聽證會焦點：從硬體到政策的投資啟示

在 2025 年的 Computex 展前與美國參議院 AI 聽證會期間，全球科技產業釋出不少值得投資人注意的動向。從硬體趨勢到地緣政策影響，本篇文章將依照三個面向進行整理與分析。

本文內容整理自 Podcast《股癌》EP556。

一、Computex 展前觀察：AI 軟硬整合成關鍵

本次 Computex 雖然在硬體上亮點相對保守，但仍有數項重點值得注意：

GB10 Linux 超級電腦亮相

由輝達與聯發科合作的 GB10 筆電原本是市場期待重點，但目前僅展示 Linux 版本。Windows 版本可能要等 CES 或更晚的場域才會發表，降低了硬體亮點的驚喜程度。

GB300 架構：回歸 Bionic Card 設計

GB300 雖提出 Codera + SoCamp 的整合概念，但實際仍回到 GB200 架構，只是將瓦數提高、HBM 容量提升。雖然創新程度有限，但對伺服器與 AI 運算仍有應用價值。

Kiber 架構與機架展示

Kiber 以書架式插卡方式安裝伺服器，是輝達正式命名的新一代高密度伺服器解決方案。對資料中心布建有實質貢獻，是少數展中可能帶來產業升級的實體亮點。

軟體應用與 AI Agent 成焦點

相較硬體，AI Agent、軟硬整合應用、資料流自動化等方向更可能成為本次展覽的核心關注。

二、美國參議院 AI 聽證會：政策與產業的交鋒

由美國參議院主持的 AI 產業聽證會，邀請了多位科技巨頭代表，包括：

• AMD CEO Lisa Su
• OpenAI CEO Sam Altman
• 微軟與 CoreWeave 高層

討論焦點

• 拜登政府將各國劃分 Tier，限制 AI 晶片出口。
• 企業界擔憂，過度封鎖將導致盟友轉向中國供應鏈，進一步加速華為、寒武紀等國產替代的發展。
• David Sacks 表示，應降低對盟友與中立國的限制，改以降規版本方式繼續出口，以維持美國在 AI 領域的全球主導地位。

國力與制度的對比啟示

• 主持人指出，美國開放透明的討論機制，是其科技與制度強勢的根源。
• 相較於其他國家的政令宣導式政策，美國願意在國會公開討論並聽取企業意見，形成正向循環。

三、投資觀察：市場情緒修復中

台美股市同步修復

• 台股與美股近期明顯反彈，台股更受益於籌碼輕、融資未過度膨脹。
• 美股則呈現輪漲態勢，軟體與 AI 類股表現強勁。

關稅與禁令風險逐步釐清

• 雖然拜登政府的 AI 晶片出口禁令仍在爭議中，但若禁令取消或放寬，將有助於美國半導體企業重新開拓國際市場。
• 英美貿易協議中，英國仍須承擔 10% 關稅，顯示未來盟國大多仍面對同等或更高門檻。

長線展望

• 市場已開始反映「最壞時期已過」的情緒。
• 若 AI 基建、能源、土地許可等限制放寬，將有助於估值持續修復。
• 降息預期、美國內部政策整頓與對華策略明朗化，皆可能成為中長期多頭基礎。

本次從 Computex 到美國參議院的雙軌發展，提醒我們產業的脈動並非僅止於技術本身，背後的政策方向、商業共識與全球供應鏈協作，都是影響投資與產業走勢的關鍵變數。