【游庭皓早晨財經速解讀20250508觀點整理】Apple搜尋引擎挑戰、Fed利率觀望、中美談判與中國降準解析

一、Apple 與 Google 搜尋引擎的競爭格局

Apple Safari 瀏覽器的搜尋使用量在 2024 年 4 月首次出現歷史性下滑，引發市場對於 Google 搜尋引擎依賴度下降的疑慮。蘋果被傳正積極導入 AI 搜尋功能，未來可能削弱 Alphabet（Google 母公司）的搜尋主導地位，進而影響其廣告營收動能。

二、股市技術面觀察與情緒測溫

市場上針對後續行情出現四種走勢預測：

1. V 型反轉直線上攻
2. W 型雙重底完成後展開新一波攻勢
3. 持續盤整至 90 天關稅豁免期結束
4. 反彈結束後再度破底探低

目前市場成交量偏低，投資人普遍信心不足，追價意願有限，短期內若無重大利多，較可能以區間整理為主。

三、景氣週期定位與投資建議

目前處於景氣擴張週期的第三年，接近尾聲，但因中美貿易不確定性因素，使得擴張時間被迫拉長。即便未來 PMI 指數跌破 50、甚至來到 45 以下，仍屬於週期自然現象。節目再次強調：「投資要依循週期，不要依循判斷」，提醒投資人不應過度預測市場，而應專注於自身資產配置與風險控管。

四、每年都有利空，週期仍會運行

節目回顧近十年重大利空事件，包括：

• 2024 年：川普關稅政策風險
• 2023 年：高通膨、Fed 鷹派政策
• 2020～2021 年：新冠疫情
• 2018～2019 年：美中貿易戰

歷史顯示，即使每年都有利空衝擊，但三到四年的景氣與股市週期依舊穩定發生。

五、中美談判最新態勢與轉口貿易分析

中方表示此次會晤是美方主動要求，強調不會犧牲原則換取協議；美方則釋出較軟姿態，企圖在 90 天內透過談判調整對中國半導體與原料關稅。雙方未必達成協議，但可能釋出善意訊號，有利市場情緒改善。

節目指出，中國對美順差並未因貿易戰縮小，反而靠轉口貿易（如透過東南亞）持續擴大出口，美方因此計畫對越南、泰國加徵等效關稅，封堵漏洞。

六、中國內需疲弱與貨幣寬鬆政策

• 中國人行宣布 降準兩碼、降息，釋出人民幣 1 兆元流動性，顯示政策明顯轉向刺激。
• 房屋新屋開工量 回落至 2006 年水準，顯示建設動能下滑，民間信貸需求低迷。
• 蓬勃信貸脈衝指數 則持續低迷，顯示市場借貸意願不足，金融環境疲弱。

該指數過往與美國 ISM 製造業指數具有高度連動性，暗示美國製造業景氣回溫仍需等待。

七、結語與投資觀察方向

節目最後總結，當前應觀察三大重點：

1. 聯準會是否因貿易不確定性延後降息
2. 美中是否釋出降低關稅的具體訊號
3. 全球股市是否進入盤整後重新展開回升週期

節目重申：「利率、通膨、匯率、政策的任何消息，都有利有弊，重點在你怎麼解讀它們。」最終還是要回歸長期週期與風險管理。