【股癌EP570觀點整理】市場投資焦點：法人結帳行情、Tesla 前景與投資策略分析

本集內容聚焦於當前的市場多頭格局、法人操作心態，以及對特定科技巨頭如 Tesla 的深度投資剖析。主講人謝孟恭分享了他對下半年市場走勢的觀察，並針對聽眾的投資策略問題提供了具體建議。

一、市場觀察：六月作帳行情與七月關鍵點

目前市場處於強勁的多頭氛圍，尤其在興櫃板塊表現特別強勢，謝孟恭推測這與法人圈在六月底的「結帳行情」高度相關。

• 法人作帳動機： 為了美化上半年度的績效，法人機構有在六月積極拉抬持股的慣性。此外，當年度過半，市場會開始用明年的預估盈餘 (EPS) 來評價，較高的基數也為股價提供了上漲動能。
• 後市展望與風險： 謝孟恭提醒，七月上旬將是關鍵觀察點。市場是否能延續多頭氣勢，或是在橫盤整理後因潛在利空（如川普關稅政策）而回檔，值得留意。不過，他也提出，若後續聯準會 (FOMC) 啟動降息，其釋出的資金流動性，或有望抵銷因關稅、匯率等因素造成的企業獲利下修。

二、Tesla Robotaxi 的投資前景與供應鏈訊號

Tesla 的全自動駕駛計程車 (Robotaxi) 已在美國上線，初期市場反應正面。謝孟恭認為，這項科技突破對 Tesla 的長期價值有重要影響。

• 供應鏈訊號： 市場端已傳出 Tesla 向供應鏈（特別是功率半導體、車用零組件）追加訂單的消息。此舉被解讀為公司對未來發展（特別是 Robotaxi 相關業務）抱持高度信心。
• 投資策略觀點： 與其追逐 Tesla 供應鏈中佔比較低的公司，謝孟恭認為，此訊號更直接的投資意涵是利好 Tesla 本身。

他預期，新科技發展過程中難免會有利空消息導致股價短期回檔（Dip），但對於認同其長期價值的投資者而言，這些波動反而可能構成介入的良機。

三、精選投資問答 (Q&A)

• 關於 NVIDIA 操作： 謝孟恭坦言，自 2024 年中以來，他已將資金逐步從 AI 硬體轉往 AI 軟體，因他判斷市場主流已發生轉變。但他強調，NVIDIA 仍是基本面強勁的優質公司，適合作為長期核心持股，在股災或市場閃崩時仍是優先考慮的標的。
• 關於台指期與選擇權： 操作波段的台指期，他個人偏好約 2 倍的槓桿。至於美股選擇權，他主要將其當作放大槓桿的工具，單純賺取價差，較少進行複雜的組合策略。
• 關於「報價概念股」： 他建議，報價趨勢（如記憶體、面板）適合作為「進場」的參考依據。但一旦股價噴出，往往會超額反應 (Overshoot)，此時「出場」應回歸技術線型判斷，而非執著於已經落後的報價資訊，以免錯過行情或被軋空。
• 關於「生活投資」： 謝孟恭認同聽眾提出的投資方法，即投資自己日常生活中喜愛並使用的品牌（如 Costco、Lululemon），這是一種務實且有效的選股策略。