【股癌EP573觀點整理】特斯拉、全球關稅與台幣匯率，以及相關個股與持股

特斯拉與馬斯克的挑戰

癌大分析了近期特斯拉（Tesla）與伊隆·馬斯克（Elon Musk）相關的財經議題。他認為，關於 Optimus 機器人遇到技術困難的傳聞，應視為短期雜訊，因為機器人的發展是必然趨勢，開發階段的問題應予忽略。

針對馬斯克創立政黨一事，癌大指出，雖然投資人普遍不樂見創辦人將心力投入政治，這會增加公司的不確定性，但他認為「搭上馬斯克的車，就是要讓他帶你飛」。

他強調，若特斯拉董事會或股東試圖限制馬斯克的權力甚至替換他，對公司反而可能是更大的負面影響。

由於馬斯克是南非裔，不能參選美國總統，他所創立的 America Party 更可能成為他幕後影響美國國會運作的工具。

儘管這會帶來一些負面影響，但總好過他親自參選。癌大表示，他會繼續觀察市場反應，並在特斯拉股價下跌時持續買進，但他因政治因素，不會再拉高持股比重。

個人持股：

• 特斯拉（Tesla）：癌大表示持有特斯拉股票已數年，近期在馬斯克創黨導致股價下跌時仍持續買進，預計將其部位維持在總持股的 18% 到 20% 之間。

全球關稅與台灣產業展望

癌大進一步分析了全球關稅的最新發展：

• 新關稅數字：他提到，川普政府公布的新關稅將於 8 月 1 日生效，其中柬埔寨的關稅下降，日本微幅增加，韓國、泰國、馬來西亞則大致持平。他認為這些關稅數字的調整只是將尾數湊整，且這應是談判過程的一部分，而非最終定案。
• 台灣關稅預測：他預測台灣的關稅將會下降，但不會低於越南（約在 20% 上下）。若高於 30% 則過高，若低於 20% 則令人驚訝。
  
  他提到有八卦指出美國希望台灣開放進口車、農產品及保健品。若台灣選擇開放汽車關稅，汎德永業等進口美系車的相關公司將會受惠。
• 台商的應對策略：若台灣關稅偏高，有在中國設廠的台商可利用其在東南亞（如越南、馬來西亞、泰國）的生產基地作為轉口，例如緯穎（Wiwynn）在馬來西亞的產能。
  
  他認為美國應主要針對中國的「洗產地」行為，而非台商或其他外商。然而，對於缺乏海外布局能力的中小企業，這波關稅可能導致經營困難，甚至引發中小企業的浩劫。
• 晶片關稅：癌大認為晶片關稅將是一個更加棘手的問題，可能曠日費時。他預期川普可能會喊出誇張的數字，但實際執行上會非常困難，最終可能像過去美中晶片戰一樣，部分晶片會被放行。廠商也會設法規避，例如在海外將晶片製成板子再進口美國，導致生產反而推向美國以外的地區。
• 台幣匯率：他強調台幣匯率將是另一個觀察重點，其變化對公司每股盈餘（EPS）的影響甚至可能比關稅更大。他指出，許多公司年初在預估 EPS 時是以 30 多元的台幣匯率計算，但若實際匯率是 28、29 元，數字自然會有差異。

提及個股：

• 汎德永業：若台灣開放汽車關稅，汎德永業因其 BMW X 系列車款多從美國進口，預計將受惠。
• 緯穎（Wiwynn）：作為 AI 伺服器 ODM/OEM 廠商，緯穎在馬來西亞有相當產能，若台灣關稅高於馬來西亞，可透過馬來西亞出貨以規避關稅問題。
• 台積電：在聽眾提問中提及，癌大表示「乖乖存台積電」是最大的偏財運。
• Oracle：癌大表示這是他個人持股之一，但他將其歸類為基礎設施（infra）而非軟體股，因其主要成長動能來自硬體相關訂單。
• CrowdStrike、Palo Alto Networks、Confluent、Cloudflare：這些被癌大提及為偏向軟體類的股票。