【游庭皓早晨財經速解讀20250507觀點整理】美中談判重啟曙光？川普內政改革、台幣升值與市場情緒全面解析

《早晨財經速解讀》圍繞美中關稅談判、美股市場情緒、通膨與油價變化，以及台幣升值背後的政策意圖，進行了完整梳理。以下為重點整理與投資啟示：

一、美中重啟會談，市場反應樂觀

川普透露中國有意願重啟會談，雙方即將在瑞士會晤，儘管短期內不會有實質協議，但象徵意義重大。市場普遍預期若 90 天內能達成初步協議，將明顯緩解對全球經濟的下行擔憂。

• 中方代表為副總理何立峰，將於 5/9 至 5/12 訪瑞士與美方磋商。
• 財政部長貝森特暗示，本週可能釋出關鍵協議進展。
• 雖有結構性矛盾，但對談本身已提振市場信心。

二、投資情緒高點：恐懼貪婪指數與 VIX 指數雙重驗證

近期美股強勢反彈，投資人情緒明顯回升：

• CNN「恐懼與貪婪指數」自一個月前的 3 上升至 57，進入貪婪區。
• VIX 指數從高點 60 跌至 24，市場避險需求大幅下降。
• 高盛將第二季 GDP 預期由 -0.3% 上修至 2.4%，反映市場情緒由悲觀轉為樂觀。

三、高盛上修 AI 財報預期，股市修復行情可期

高盛近期全面調升 AI 科技股財測，尤其針對 TMT 產業表現轉趨正向：

• 標普 500 EPS 一季成長預估由 6% 調高至 12%
• 全年後三季 EPS 預估為 6%、9%、8%
• 至 2026 年，仍預期維持雙位數成長，最高達 15%

股價常領先基本面反應，這波反彈可能已提前反映 2026 年的正向預期。

四、關稅通膨疑慮降低，原油成市場重要觀察點

雖市場擔憂加徵關稅引發通膨，但原油價格急跌大幅緩解壓力：

• 布蘭特原油從 4/2 至今一個月內下跌 16.9%
• 能源價格佔 CPI 權重仍大，油價下跌有助壓低通膨
• 若無關稅正式落地，停滯性通膨的可能性進一步降低

五、川普內政改革啟動，裁軍與裁員雙軌推進

川普推動政府結構改革，包括：

• 四月單月裁撤 8500 位政府員工
• 國防部計畫裁減 10%-20% 的高階將領職位
• 年度支出節省已達 1600 億美元，年底有望達 5000 億

顯示「小政府、控支出」政策逐步落地，也為下半年可能的減稅政策預作準備。

六、新台幣升值與央行干預：匯率攻防背後的國際壓力

台幣短期升值，央行進場調節並強調：

• 匯率由市場供需決定，但必要時仍會適度干預
• 國內針對有潮匯疑慮的銀行啟動專案經檢
• 市場預期美方有意壓低美元，亞洲貨幣普遍走升

匯率問題可能逐漸成為繼關稅後，美國第二波對亞政策工具。

七、投資啟示：每個人都要走自己的節奏

節目最後以一段幽默的小故事比喻投資節奏與個人策略的重要性：

投資如同馬拉松，每個人的配速不同。不要因短期情緒或市場波動而亂了自己的節奏。

投資人應根據：

• 自身資金配置
• 股票估值與基本面
• 所屬產業趨勢

來決定自己的投資策略。不預設時間表、不追逐熱點，是長期投資的關鍵。

結語：情緒如風，週期為骨

市場總在情緒與基本面之間擺盪。從美中談判、油價通膨、川普改革，到台幣升值，每一項訊號都是市場進入下一階段的伏筆。

若你正在尋找投資的下一步，不妨靜下心，從自身需求出發，打造出屬於你的投資哲學。